加速不良资产处置新思路 利用和解缩短处置周期

      随着我国金融业态的不断丰富，过去五年之间，国内资产管理总规模从2012年底的21万亿元，飙升至2016年底的100万亿元。中国金融业正在经历一场史无前例的监管风暴，彰显了各监管部门推动金融回归本源的决心。

　　密集出台多项制度、法规和政策，如央行将表外理财纳入MPA考核、银监会专项整治“三套利”、“三违反”、“四不当”行为，证监会要求证券基金经营机构不得从事让渡管理责任的所谓“通道业务”，保监会为保险产品的开发设计划出“底线”等等。这一系列监管新规旨在通过“穿透”式监管消除监管“盲区”，整治分业监管模式下的乱象，防止资金脱实向虚和套利活动，推动资管业务“去杠杆”、“去通道”，回归资产管理业务本源。

　　面对资管行业的市场形势和监管要求，各AMC将主动适应监管新规，积极把握资管市场机遇，充分发挥优势，在继续做大做强不良资产主业的同时，稳步推进以“第三方资产管理”为主体的“轻资本”业务发展。

　　一是根植不良资产主业，不断提升不良资产经营管理技术。当前我国正处于经济转型升级的关键时期，作为具有“盘活存量”独特优势的金融机构，AMC将从服务经济发展和结构调整的大局出发，重点提升价值发现、价值评估、价值提升、价值实现技术，主动在不良资产资源中寻找通过债务重组切入到财务重组、资产重组、股权重组乃至产业重组等全产业链服务的机会，在实现我国产业资源优化配置的同时，提供解决不良资产问题的有效模式。

　　二是优化资管产业链配置，构建差异化产品体系。“大资管”时代下，只有完善资产管理的产业链布局才能够充分发挥AMC的金融全牌照优势，提升资产管理的效率。围绕不良资产主业，加快推进第三方资管业务，不断拓展经营范围、丰富产品线，构建差异化的资管产品体系，实现资产结构的均衡发展。

　　三是以市场化基金为载体，提高不良资产处置效率。通过基金化运作，既可以引入社会资本，充实资金供给，又能够发挥专业机构在特定领域的经验和优势，提高不良资产处置收益。形成产业基金集群，服务于不良资产收购处置、地方国企改革、新型城镇化建设、战略性新兴产业培育和上市公司并购重组。

　　四是以财富管理平台为抓手，促进资管业务纵深发展。实现资产、资金、产品、客户四大资源的共享，做到价值链相互补充，提升综合金融服务效率。未来将建设成为金融机构资产管理和高净值客户财富管理的“综合服务商”，实现资金对接、客户管理、产品信息的平台化、规模化。

　　五是强化市场意识，提升风险管控的前瞻性和主动性。大资管时代，回归主动管理是大势所趋。导入基于资产配置的主动式风险管理理念，利用大类资产配置方法进行风险对冲，平滑经济波动，锁定资产收益。加强风险管控能力建设，扩大风险监测范围，实现业务范围、管理机构、管理对象全覆盖，健全压力测试和重大危机管理机制，优化风险管理流程和内控机制。